特斯拉公司（Tesla Inc.）本年的捏续降价标明，糟践者不再景况为其汽车支付溢价。这给华尔街提议了一个要道问题：其高企的股市估值还合理吗？

　　在这家电动汽车制造商公布最新事迹后，投资东说念主立即得出的论断是，不值那么多。周四，特斯拉股价下落9.3%，至220.11好意思元，市值挥发逾700亿好意思元。

　　周四的股价大跌也导致了特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk）个东说念主的身家至少缩水了160亿好意思元。不外他仍位居人人富豪榜榜首。

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　　尽管特斯拉近7000亿好意思元的市值仍然令其竞争敌手小巫见大巫，但马斯克中枢汽车销售业务的盈利技巧在第三季度降至四年多来的最低水平。这将利润率压缩到接近通用汽车（General Motors Co.）和福特汽车（Ford Motor Co.）的水平。

　　订价惊恐是好意思国企业界濒临的一个更粗拙的问题，各家公司齐在试探糟践者的“开销疲惫”。只不外，一些公司比其他公司的承受技巧更好。举例，流媒体职业提供商奈飞（Netflix Inc.）的订户数目激增，使其大概为一多数客户进步价钱。

　　资产解决公司桑福德伯恩斯坦（Sanford C. Bernstein）的分析师Toni Sacconaghi暗意，为了讲授特斯拉的股价是合理的，投资者必须肯定它“大概完了极端高的销量和买卖利润率，近似于科技或软件公司，而不是传统的汽车公司。”

　　然而，他说，特斯拉“越来越像一家平常的汽车公司”。

　　降价战略未成效

　　更大的问题是，特斯拉旨在提振需求的降价步履并莫得按计算奏效。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）指出，即使在统共车辆大幅降价之后，特斯拉仍然无法委派更多车辆。这可能标明需求存在根人性问题。

　　该行分析师Ryan Brinkman说，“特斯拉收受这些降价步履后，获得的恶果也仅仅销量低于分析师此前的预期。” 他说，昨年这个时候，在降价之前，华尔街猜度2023年的汽车委派量约为200万辆，而如今这一数字下降到了180万。

　　他强调，特斯拉的“估值看起来越来越不成捏续”。

　　特斯拉股票本年迄今仍高潮了近80%，何况仍是2023年模范普尔500指数中涨幅最大的股票之一。特斯拉股价高潮的主要原因是投资者押注于东说念主工智能（AI）领域，一些东说念主合计特斯拉有后劲成为一家超越的东说念主工智能公司。

　　然而，特斯拉可能需要几十年的时辰才能部署其自动驾驶软件。此外，要思在改日的自动驾驶汽车行业占据主导地位，在竞争日益热烈的情况下，该公司仍需要保捏当今在电动汽车行业的超越地位。

　　本周三公布的事迹和马斯克在公司财报电话会议上的指摘也激发了东说念主们对这少量的质疑，即使是那些一直看好特斯拉股票的东说念主亦然如斯。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Adam Jonas暗意，特斯拉在电话会议上对利率上升暗意严慎是合理的。

　　不外，他补充说念男同 小说，“这种严慎在多猛经由上与其一经无处不在的产物需求放简易竞争加重联系？”